Наприкінці листопада Президент України Володимир Зеленський підписав державний бюджет України на 2024 рік, який раніше ухвалила Верховна Рада. Бюджет на 2024 рік передбачає дефіцит у розмірі 157 трильйона гривень, що становить приблизно 20,6% від прогнозованого валового внутрішнього продукту (ВВП).

Більше половини бюджету виділено на Збройні Сили України, що підкреслює пріоритетність військових потреб.

Україна значною мірою залежить від економічної допомоги західних країн. За час війни наша держава отримала понад $68,5 млрд бюджетної підтримки.

Чи є у нас стратегічні напрямки, де ми можемо залучити фінансування для держави та наших Збройних сил?

Розглядаю кілька варіантів.

Фондовий ринок та використання націоналізованих активів

Одним із потенційних джерел фінансування є український фондовий ринок. Це може передбачати націоналізацію та корпоратизацію активів, що належать підприємствам, які опосередковано підтримують конфлікт, таким як “Київстар”, “Моршинська” та інші. Після націоналізації цих активів їх можна було б розмістити на українській фондовій біржі.

Наприклад, у звіті McKinsey про управління федеральними фінансами підкреслюється важливість внутрішніх фінансових інструментів, прийняття стратегічних рішень та автоматизації звітності для підвищення фінансової прозорості та гнучкості в державних установах.

Прибуток, отриманий від цих котирувань, можна було б спрямувати безпосередньо на потреби Збройних Сил України до завершення війни. Ключовим моментом тут є не лише націоналізація, але й забезпечення корпоративного управління та публічного лістингу цих компаній, що могло б забезпечити прозорість та ефективність управління цими активами.

Підвищення рентних платежів від видобутку корисних копалин

Багаті мінеральні ресурси України відкривають ще одну можливість для отримання доходів. Підвищивши ренту на видобуток корисних копалин, держава могла б значно збільшити свої доходи.

Такий підхід вимагає ретельного балансу, щоб гарантувати, що збільшення витрат не стримуватиме інвестиції у видобувну галузь, яка є життєво важливою для економічної стабільності та зростання країни.

Звіт S&P Global Market Intelligence про вплив підвищення рентних платежів за видобуток корисних копалин на державні бюджети дає уявлення про те, як такі заходи можуть вплинути на національну економіку та гірничодобувну галузь. Зокрема підвищення рентних платежів зумовлено необхідністю подолання дефіциту бюджету.

У звіті підкреслюється необхідність ретельного дотримання балансу при формуванні політики. Хоча вищі рентні платежі можуть забезпечити негайні фіскальні вигоди, вони також можуть вплинути на довгострокові інвестиції в сектор добування сировини, впливаючи як на галузь, так і на економіку в цілому.

Запуск повноцінного ринку землі

Повноцінний запуск ринку землі – ще один шлях, який варто дослідити. Це передбачає дозвіл юридичним особам, особливо зі спеціалізованою діяльністю, з таких країн, як ЄС, Швейцарія, США, Японія та Канада, купувати землю в Україні.

Такий крок міг би залучити іноземні інвестиції, підвищити ефективність використання землі та забезпечити значні надходження до державного бюджету через продаж землі та подальші податки.

Тим часом в США. За даними Американської федерації фермерських бюро, у 2023 році вартість сільськогосподарських земель та грошова орендна плата за ріллю досягли нових максимумів. Середня вартість нерухомості фермерських господарств у США, яка включає вартість усіх земельних ділянок та будівель на фермах, помітно зросла, досягнувши рекордної вартості за акр.

Це зростання відображає загальний стан аграрної економіки та ілюструє зростання виробничих витрат і бар’єрів на шляху до прибутковості, з якими стикаються фермери та власники ранчо.

Податок на експорт сільськогосподарської сировини

Сільське господарство є наріжним каменем української економіки. Запровадження податку на експорт сільськогосподарської сировини може мати подвійну мету.

По-перше, це безпосередньо збільшить надходження до бюджету від цього експорту.

По-друге, що, можливо, важливіше, це стимулювало б первинну та кінцеву переробку сільськогосподарської продукції в Україні. Ця стратегія вже була ефективною щодо насіння та олії, що свідчить про її потенційний успіх і для інших сільськогосподарських товарів.

Що стосується стимулювання виробництва товарів з доданою вартістю, то взаємозв’язок між експортними податками та розвитком сільськогосподарських секторів з доданою вартістю є складним. Економічна глобалізація помітно вплинула на додану вартість у сільському господарстві (ДДВ).

Глобалізація розширює доступ до ринків збуту сільськогосподарської продукції, що призводить до збільшення обсягів торгівлі та економічного зростання.

Вона також дозволяє фермерам отримувати вигоду від вищих цін на сільськогосподарську продукцію та доступу до сучасних технологій та інновацій, що підвищує продуктивність.

Крім того, глобалізація може перетворити сільське сільське господарство на більш комерціалізоване, з більшою доданою вартістю, покращуючи умови життя в сільських громадах.

Створення сприятливих умов для прямих іноземних інвестицій

Впроваджувати політику, яка забезпечує політичну та економічну стабільність, що є ключовим фактором для залучення ПІІ. Наприклад, Польща залучила значні обсяги ПІІ, пропонуючи стабільне бізнес-середовище та переваги членства в ЄС.

За прикладом Ірландії, Україна може створити СЕЗ, пропонуючи податкові пільги, спрощене регулювання та інфраструктурну підтримку для залучення іноземних інвесторів.

Зосередитися на секторах, де Україна має конкурентні переваги, таких як сільське господарство, ІТ та енергетика. Подібно до того, як США орієнтуються на технологічні та інноваційні сектори для ПІІ.

Забезпечити прозору та ефективну правову систему захисту прав інвесторів, спираючись на досвід ЄС щодо створення сильної правової бази для підвищення довіри інвесторів.

Інвестувати в покращення інфраструктури, як це було зроблено в Іспанії та Португалії, де покращення інфраструктури стало ключовим фактором для залучення ПІІ в різні сектори. 

Володимир Клименко
Голова наглядової ради ПАТ «Укрінком»

Джерело

25.12.2023 року Східний апеляційний господарський суд  залишив без задоволення апеляційну скаргу Фонду гарантування вкладів фізичних осіб та залишив без змін ухвалу Господарського суду Луганської області у справі № 913/266/20 (826/15260/16) від 30.08.2023 року. 

Зазначеною ухвалою було закрите провадження в частині позовних вимог Фонду гарантування вкладів до реєстраторів що визнання протизаконними та скасуваня реєстраційних дій щодо перейменування ПАТ “Укрінбанк”, зміни юридичної адреси, обрання Голови Правління Товариства. 

Зазначаємо, що шляхом подачі цього позову Фонд гарантування фактично намагався переглянути раніше ухвалені рішення судів,включаючи рішення Верховного суду по аналогічній справі № 826/11199/16 

Нагадаємо, що компанії з назвою «Укрінбанк» не існує. Вона називається «Укрінком». Враховуючи те, що перейменування ПАТ “Укрінбанк” в ПАТ “Укрінком” відбулось згідно законів та процедур. ЄДРПОУ ПАТ “Укрінком” точно такий, яким був у ПАТ “Укрінбанк”. Не змінились і бенефіціарні власники.

Фонд гарантування вкладів фізичних осіб безпідставно намагається переконати Суд в тому, що перейменування не є законним. Проте Суд в черговий раз підтвердив законність переіменування. 

Ймовірно Фонд гарантування таким чином намагається затягувати час, щоби не визнавати правонаступництво ПАТ “Укрінком”, який має право користуватись активами своїх боржників та стягнути борги з недобросовісних позичальників. 

Також — згідно наукових висновків, перейменування здійснено законно.

Висновок члена Науково-консультаційної ради при Верховному суді, доктора юридичних наук, професора, завідувача кафедри приватного права Київського національного економічного університету імені Вадима Гетьмана  А.В.Омельченка:

Права та обов’язки за цивільно-правовими зобов’язаннями, набутими банком «ПАТ «Український інноваційний банк»), переходять до юридичної особи, яка не має такого статусу (ПАТ «Українська інноваційна компанія»).

Цікаво, що цього разу ми не побачили жодної статті чи тексту в блогах проти ПАТ “Укрінком” в інтернеті. Адже вони з‘являються тільки тоді, коли опоненти з Фонду гарантування планують тиск на Суди та формують громадську думку згідно власних переконань.

Коли вони вочевидь програють Закону — статей та блогів в інтернеті немає.

Досвід історії показує, що фондові ринки можуть бути рушієм економічної повоєнної відбудови. Але які саме переваги вони дають країні та як розвивати їх в Україні?

МОБІЛІЗАЦІЯ КАПІТАЛУ ТА ЕКОНОМІЧНЕ ЗРОСТАННЯ

Дослідження, зокрема опубліковані в JSTOR, показують, що фондові ринки відіграють вирішальну роль у мобілізації капіталу для інвестицій, що є необхідною умовою для економічного зростання. У країнах, що розвиваються, фондові ринки роблять значний внесок у ВВП.

Рекомендація: створити фондовий ринок для полегшення залучення капіталу для українського бізнесу, що може призвести до збільшення інвестицій у ключові сектори та загального економічного зростання.

ДИВЕРСИФІКАЦІЯ ЕКОНОМІКИ

За даними Світового банку, країни з активними фондовими ринками мають більш диверсифіковану економічну діяльність. Така диверсифікація є критично важливою для України, особливо з огляду на її поточні економічні виклики.

Рекомендація: використовувати фондовий ринок як інструмент для диверсифікації української економіки за межами її традиційних галузей, зменшуючи залежність від кількох секторів та пом’якшуючи економічні ризики.

ЗАЛУЧЕННЯ ІНОЗЕМНИХ ІНВЕСТИЦІЙ

За даними Міжнародного валютного фонду (МВФ), країни з добре регульованими фондовими ринками залучають більше прямих іноземних інвестицій (ПІІ). Наприклад, на ринках, що розвиваються, з активними фондовими біржами приплив ПІІ збільшився на 20-30%.

Рекомендація: розробити регуляторну базу фондового ринку, яка б відповідала міжнародним стандартам, для залучення іноземних інвесторів, стимулювання ПІІ та економічного розвитку.

ПОКРАЩЕННЯ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛІННЯ

Дослідження показують, що фондові ринки покращують стандарти корпоративного управління. Компанії в країнах з активними фондовими ринками демонструють на 15-25% кращі показники управління.

Рекомендація: використовувати фондовий ринок для підвищення прозорості та якості корпоративного управління в українських компаніях, що сприятиме більш сталому веденню бізнесу та підвищенню довіри інвесторів.

ФІНАНСОВА ІНКЛЮЗІЯ ТА УЧАСТЬ ГРОМАДСЬКОСТІ

За даними ОЕСР, фондові ринки підвищують фінансову інклюзивність, дозволяючи громадськості брати участь у фінансовому зростанні компаній. Це може призвести до збільшення рівня заощаджень та інвестицій серед населення.

Рекомендація: сприяти участі населення у фондовому ринку для формування культури інвестицій та заощаджень, що сприятиме фінансовій грамотності та економічній стабільності.

ІНВЕСТИЦІЇ В ТЕХНОЛОГІЇ ТА ІНФРАСТРУКТУРУ

Успіх фондових ринків у країнах з перехідною економікою часто пов’язаний з технологічним розвитком. Дослідження Азійського банку розвитку показало, що ефективність ринку зростає на 10-15% завдяки покращенню технологічної інфраструктури.

Рекомендація: інвестувати в сучасні торгові технології та інфраструктуру для забезпечення ефективності, доступності та безпеки фондового ринку.

ЯК ФОНДОВІ РИНКИ ВПЛИНУЛИ НА ПІСЛЯВОЄННУ ВІДБУДОВУ ІНШИХ КРАЇН

Німеччина після Другої світової війни. Після Другої світової війни перед Німеччиною постало надскладне завдання відбудови економіки. Франкфуртська фондова біржа відіграла вирішальну роль у мобілізації капіталу, необхідного для відбудови. Вона надала німецьким компаніям платформу для залучення коштів через випуск акцій та облігацій, які були критично важливими для відбудови інфраструктури та промисловості.

У 1950-х і 1960-х роках Західна Німеччина переживала швидке промислове зростання. Наприклад, німецький ВВП зростав у середньому на 8% на рік протягом 1950-х років. Значну частину цього зростання можна пояснити ефективним розподілом капіталу, якому сприяв фондовий ринок.

Багато німецьких компаній, які зараз є світовими гігантами, такі як Volkswagen, BMW та Siemens, покладалися на Франкфуртську фондову біржу для залучення капіталу для розширення та інновацій. Наприклад, компанія Volkswagen AG, акції якої котируються на Франкфуртській фондовій біржі, протягом десятиліть зазнала значного зростання, ставши одним з провідних світових виробників автомобілів.

Станом на 2021 рік ринкова капіталізація компаній, що котируються на Франкфуртській фондовій біржі, становила приблизно 2,2 трильйона євро.

Франкфуртська фондова біржа відіграла важливу роль в інтеграції німецької економіки у світову фінансову систему. Вона приваблює міжнародних інвесторів, що сприяє залученню іноземного капіталу та економічному зростанню. Індекс DAX (Deutscher Aktienindex), фондовий індекс, що складається з 40 найбільших німецьких «блакитних фішок», які торгуються на Франкфуртській фондовій біржі, уважно відстежується інвесторами з усього світу.

Японія після Другої світової війни. Протягом десятиліть після війни Японія переживала стрімке економічне зростання, яке часто називають «японським економічним дивом». Наприклад, між 1950 і 1973 роками середньорічний темп зростання ВВП Японії становив приблизно 9,7%.

Багато японських компаній, які зараз є відомими у всьому світі, такі як Toyota, Sony та Panasonic, використовували TSE для залучення капіталу для розширення та інновацій. Toyota, наприклад, стала одним з найбільших виробників автомобілів у світі, частково завдяки своїй присутності на TSE.

Відображаючи зростання цих корпорацій, ринкова капіталізація TSE станом на 2021 рік становила близько 6,2 трильйона єн (приблизно $56 млрд), що робить її однією з найбільших фондових бірж у світі.

ТФБ відіграла важливу роль в інтеграції економіки Японії у світову фінансову систему. Вона залучила значні іноземні інвестиції, сприяючи економічному зростанню країни. Nikkei 225, фондовий індекс TSE, є всесвітньо визнаним показником ефективності японського фондового ринку.

Володимир Клименко
Голова наглядової ради ПАТ «Укрінком»

Джерело

1. Відомості щодо ПАТ «УКРІНКОМ» (ПАТ «УКРІНБАНК») виключені із Державного реєстру банків, який ведеться Національним банком України, отже наше товариство не є банком у розумінні Закону України «Про банки та банківську діяльність».
2. Відповідно до відомостей, що містяться у ЕДРПОУ керівником «Златобанку» є уповноважена особа Фонду гарантування вкладів фізичних осіб, в той час як керівником «Укрінкомом» є Голова Правління, а статутні органи товариства – Наглядова рада та Загальні збори акціонерів продовжують здійснювати свої повноваження.
3. Жоден із позовів Фонду гарантування вкладів щодо скасування відповідних реєстраційних дій, вчинений відносно ПАТ «УКРІНБАНК» у 2016-2017 роках не задоволено, натомість у справі № 826/11119/16 ухвалене остаточне рішення Верховного суду стосовно відмови у позові Фонду гарантування, що визнання незаконними реєстраційних дій щодо зміни найменування, зміни керівника, юридичної адреси та виключення певних видів економічної діяльності ПАТ «УКРІНБАНК».

Рішення НБУ щодо віднесення ПАТ «УКРІНБАНК» до категорії неплатоспроможних визнане протиправним рішеннями судів всіх трьох інстанцій (справа 826/14033/17). Проблеми з ліквідністю виникли у банку в результаті агресії російської федерації проти України. Банк втратив 30% своїх активів. Непрофесійні та відверто упередженні дії Національного банку України не дали можливість залучити зовнішніх інвесторів.

ФГВФО не виконує рішення Судів та наполягає на тому, що саме він має керувати нашими активами. І що ми досі є банком.

Не ми винуваті в тій ситуації, яка виникла. Винувата росія, що анексувала та окупувала. Винуваті чиновники НБУ, що не видали нам рефінансування (коли ми опинились у скрутному положенні) та не допустили до нас інвесторів.

Верховний Суд України визнав протиправність дій НБУ ТА ФГВФО, але ми досі не можемо отримати доступу до своїх активів. Позичальники продовжують безкоштовно користуватись нашими кредитами, а деякі навіть через це мають можливість оплачувати замові статті проти нашого Товариства .

Тобто, ФГВФО зараз є організацією, яка обслуговує інтереси позичальників. Людей та організацій, які взяли гроші та не хочуть їх віддавати. Хоча Фонд має стати на сторону позичальника і своїм прикладом довести, що держава зацікавлена у прозорих та чесних відносинах між кредиторами та позичальниками.

Юридичної особи із таким найменуванням як Укрінбанк в українському правовому полі не існує. Існує ПАТ «Укрінком» із тим же кодом ЄДРПОУ 05839888, із тими самими бенефіціарними власниками .

З 2015 року Фонд гарантування вкладів фізичних осіб повернув вкладникам ПАТ «УКРІНБАНК» — 1,622 млрд гривень, а ПАТ «УКРІНКОМ» власними силами — 1,5 млрд. Ми виплачували ці кошти до 2019 року, поки ФГВФО не став на бік наших недобросовісних боржників, в результаті чого ми припинили виплати.

З моменту утворення та станом на 2015 рік ПАТ «Укрінбанк», як учасник ФГВФО, перерахував регулярних зборів на суму більше як 109 млн. грн., а з урахуванням інфляції ця сума складає 243 млн. грн.

Загальна заборгованість позичальників ПАТ «УКРІНКОМ» складає близько 8 млрд гривень.

Наразі ПАТ «УКРІНКОМ» не може розпоряджатися заставним майном і стягувати борги з неплатників. Позиція НБУ та ФГВФО полягає в тому, щоби не виконувати рішення про протиправність, ухвалене Верховним Судом, та затягування судових процесів у визнанні правонаступності ПАТ «УКРІНКОМ».

Володимир Клименко
Голова наглядової ради ПАТ «Укрінком»

Джерело

Вчергове на українських сайтах, що позиціонують себе як засоби масової інформації, розповсюджуються маніпуляції про компанію «Укрінком».

Відповідаємо тезисно мовою фактів.

«Укрінбанк» чи «Укрінком»?

Компанії «Укрінбанк» не існує. Вона називається «Укрінком». Враховуючи те, що перейменування ПАТ «Укрінбанк» в ПАТ «Укрінком» відбулось згідно законів та процедур. ЄДРПОУ ПАТ «Укрінком» точно такий, яким був у ПАТ «Укрінбанк». Не змінились і бенефіціарні власники.

Компанію перейменували після того, як вона перестала бути банком, щоби не вводити людей в оману.

Чому відносно компанії «Укрінком» відкрите провадження про банкрутство на загальних підставах?

Тому що дані щодо ПАТ «Укрінком» відсутні в реєстрі банків, який ведеться НБУ, а отже ПАТ «Укрінком» є звичайним господарським товариством, без ознак, що кваліфікують компанію як банк.

Не існує банку з назвою «Укрінком» чи «Укрінбанк».

Чому Фонду гарантування вкладів фізичних осіб проти банкрутства ПАТ «Укрінком»?

Тому що ФГВФО не отримає одноосібного управління активами компанії. ПАТ «Укрінком» має провести процедуру банкрутства на загальних підставах, процес якого відбувається під контролем Суду, кредиторів та позичальників.

Тобто — це унеможливлює маніпуляції в майном та зобов‘язаннями компанії.

ФГВФО намагається отримати повний контроль над ПАТ «Укрінком» та реалізувати заставне майно за 5-7% від його вартості.

Стратегічна мета ПАТ «Укрінком» — виплатити гроші всім кредиторам та вкладникам. Доступ до цих грошей та активів компанія отримає після перемоги у всіх судах, та стягнення борги з усіх боржників.

ПАТ «Укрінком» вже виплатив вкладникам більше 1,62 млрд гривень. Фонд виплатив 1,8 млрд.

Чи схожі кейси «Златобанку» та «Укрінбанку»?

Установлені у справі обставини щодо віднесення ПАТ «Златобанк» до категорії неплатоспроможних, запровадження тимчасової адміністрації, відкликання банківської ліцензії, початку його ліквідації, а також визнання надалі протиправними та скасування в судовому порядку застосованих до нього НБУ зазначених заходів впливу не вказують на зміну правового статусу боржника як банківської установи.

Натомість вони лише свідчать про неможливість здійснення ним банківської діяльності.

Володимир Клименко
Голова наглядової ради ПАТ «Укрінком»

Джерело